Schimb curs valutar banci

Ce sunt produsele financiare derivate pentru cursul valutar la banci?

Produsele financiare derivate sunt instrumente financiare de securizare a valorii unui activ sau a unui grup de active. Produsul financiar derivat se prezinta sub forma unui contract intre doua sau mai multe parti, iar pretul deriva din fluctuatiile de pret ale activului/activelor respective.

Produsele financiare de acest tip nu sunt o noutate; cercetarile de specialitate au relevat folosirea unor forme incipiente de contract future tocmai in mileniul II i. Hr, in Mesopotamia.

In perioada contemporana, folosirea instrumentelor derivate, pe scara larga, a inceput in anii 70 ai secolului trecut.

Odata cu implementarea de noi tehnici de evaluare, piata produselor derivate s-a dezvoltat in asa masura, incat astazi nu se poate imagina piata funanciara fara existenta intrumentelor derivate.

Instrumentele financiare au mai multe forme, adaptate unor necesitati specifice: contracte forward, contracte future, optiuni sau tranzactii de tip swap. Contractele forward si future sunt contracte financiare care obliga beneficiarul sa achizitioneze un anumit activ, la un pret prestabilit, la o anumita data prevazuta in contract.

Pare ca aceste doua tipuri de instrumente financiare sunt asemanatoare, insa exista, intre ele, o diferenta fundamentala. In vreme ce contractele de tip future sunt contracte standard, contractele de tip forward ofera mult mai mare flexibilitate, continand clauze individualizate, negociate direct intre partile contractante.

Optiunile sunt instrumente financiare care ofera beneficiarului dreptul, dar nu si obligatia, de a cumpara sau a vinde un anumit tip de active, la un pret prestabilit. Totusi, daca beneficiarul contractului decide sa isi exercite optiunea, atunci are obligatia de a vinde sau a cumpara activele respective, in conditiile stipulate in contract.

In functie de tipul optiunii, beneficiarul poate sa isi exercite dreptul fie la ajungerea la maturitate a optiunii, in cazul optiunilor europene, fie la orice data inainte de ajungerea la maturitate a optiunii, in cazul optiunilor americane.

Optiunile financiare se tranzactioneaza fie pe bursa schimburilor, fie direct la ghiseu. Optiunile tranzactionate pe bursa se numesc optiuni standardizate, standardizarea fiind impusa de piata pe care se tranzactioneaza.

Optiunile financiare ofera acoperire impotriva unor posibile riscuri financiare prin cumpararea unor contracte care ar putea fi valorificate, in conditiile in care apar varii consecinte financiare negative; de asemenea, aceste produse derivate permit traderilor sa isi maximizeze profiturile, limitand potentiale riscuri ce ar putea sa apara.

Exista si riscuri de luat in calcul, in cazul in care se folosesc aceste insrumente financiare. Se poate pierde o parte sau toata valoarea contractului, daca miscarile de pe piata de tranzactionare sunt contrare trendului asteptat sau daca cealalta parte contractanta nu isi indeplineste obligatiile contractuale.

Operatiunile de tip swap sunt operatiuni de schimb valutar direct intre doua parti; in fapt, este vorba despre o secventa de schimburi consecutive de valuta, intr-o anumita perioada de timp.

De regula, la momentul initierii unui contract de tip swap, cel putin una dintre dintre seriile de cash flow se va tranzactiona luand in considerare una dintre urmatoarele variabile: rata dobanzii, valoarea capitalului propriu, cursul valutar sau pretul marfurilor.

Contractele swap nu sunt contracte reglementate, standardizate. Sunt contracte individualizate, care se incheie fata in fata de catre partile interesate, clauzele fiind rezultatul negocierii directe intre parti.

Riscul cel mai mare al acestor instrumente financiare, avand in vedere ca nu sunt contracte reglementate, este acela ca una dintre partile contractante sa nu isi indeplineasca obligatiile asumate.